握续落子之下，基金公司在指数基金上的“圈地”策略渐渐明晰。

券商中国记者发现，在岁末年头的基金刊行中，华泰柏瑞、汇添富、易方达等公募“一指多发”（即对一类指数刊行多情景产物）握续霸占市集份额。这种道路式布局，先是建设中枢品种（如ETF）作念出限制效应，再依行情迟缓刊行其他产物酿成多品类矩阵。

不管是中证A500如故沪深300，此策略已跑出不少起初者。但这种长达数年乃至十年的策略布局，多见于头部公募，中小公募仍难以分到杯羹。

多品类矩阵赓续不同资金

中证A500指数出现于2024年9月，是一只总市值逾60万亿元的宽基指数。从2024年于今，布局该指数的基金公司已近80家。杀青1月7日华泰柏瑞中证A500ETF限制冲破500亿元，是追踪该指数最大的基金。从2026年1月19日起，华泰柏瑞追踪中证A500的指数增强基金运行刊行，是其旗下等三只中证A500指数挂钩产物（不同份额归拢统计，下同）。

这并非个例。其他布局中证A500指数基金的主流公募，基本已有3只以上产物，有公募旗下的中证A500产物多达5只。以易方达为例，建设于2024年11月的易方达中证A500ETF限制已超350亿。2025年底，易方达建设中证A500红利低波动ETF和中证A500指数目化增强基金，加上此前建设的中证A500ETF聚积基金和中证A500增强策略ETF，关系产物已不下5只。中原基金方面，咫尺建设的中证A500关系产物不下4只，包括中证A500ETF、中证A500增强策略ETF、中证A500指数增强基金、中证A500ETF聚积基金。2025年三季度，中原基金上报的中证A500增强策略ETF聚积基金，是第五只关系产物。

左证Wind数据，华安基金、摩根基金等公募旗下的中证A500关系指数基金，均不下4只。摩根基金方面，差别是2024年9月和11月建设的中证A500ETF和中证A500ETF聚积基金，以及2025年建设的中证A500增强策略ETF和中证A500指数增强基金。

即即是不发ETF的公募，中证A500布局相同“一指多发”。以中欧基金为例，这家以非ETF产物落子的公募，咫尺已建设了追踪中证A500指数的粗莽指数基金以及指数增强基金。2025年12月，中欧基金呈报的中证A500指数目化增强基金，是第三只关系产物。

一位资深公募产物接头东谈主士对券商中国记者说谈，像中证A500这种容量饱和大、能赓续大体量市集资金的热点赛谈布局，公募布局多会弃取“一指多发”策略，收拢先发上风建设中枢品种（如ETF）作念出限制效应，尔后再左证渠谈和行情迟缓刊行其他产物，酿成多品类矩阵赓续不同类型资金需求”。

策略布局横跨多个年份

本色上，“一指多发”这种道路式刊行策略，并不限于中证A500指数或少数基金公司。华南一家公募的产物总监对券商中国记者称，指数基金是高度同质化产物，先发上风天然。但行情是阶段性的，资金需求亦然种种的。仅有一只基金难以赓续增量资金，尤其是近些年资金的建立趋势越发显着情况下。

“对大公募而言，在早期已有产物情况下，需恰当趋势握续布局多类型产物，如针对场外资金需求的非ETF产物，梗概是针对量化机构的增强产物。不仅中证A500，沪深300这类经典指数，以及比年兴起的开脱现款流等指数，都在采纳这种‘圈地’策略。”该产物总监称。

券商中国记者梳理获悉，UEDBETapp官网版“一指多发”策略在沪深300指数布局上，横跨多个年份，产物愈加丰富，可谓是指数巨头中恒久产物线布局的缩影。易方达旗下沪深300指数挂钩基金有4只，建设本领从2009年横跨到2020年，除ETF和ETF聚积基金外，还有量化增强指数基金和精选增强指数基金。如果加上沪深300非银、沪深300医药等优化指数品种，易方达旗下沪深300关系的指数基金则多达8只。

汇添富基金旗下6只沪深300指数基金，布局跨度长达8年。其在2017年建设沪深300指数基金，后于2019年底建设沪深300ETF，2020年和2021年先后建设沪深300指数增强基金和沪深300基本面增强基金，2025年建设沪深300ETF聚积基金和沪深300指数目化增强基金。杀青1月7日在刊行中的汇添富沪深300开脱现款流指数基金，是其旗下沪深300关系指数品类的又一只产物。

左证Wind统计，杀青咫尺逾140只沪深300指数基金，来自100多家基金公司，但数目和限制分化显着。以ETF为例，40只沪深300ETF中有4只限制跳跃1000亿元，其他的产物限制均不及90亿元。其中，有27只产物限制不及10亿元。4只千亿限制的产物，差别来自华泰柏瑞基金、易方达基金、中原基金和嘉实基金，建设本领均在2014年之前。

依然是头部游戏

指数基金“一指多发”策略背后，折射着基金公司产物线布局念念路变化。“以往，咱们濒临行情时起初意象主动权柄基金，但咫尺第一反馈是指数基金：咱们有哪些指数产物能赓续客户需求？还缺哪类品种？怎样补皆？”北京一家公募市集东谈主士对券商中国记者称，这种变化天然与近些年指数基金发展潮水联系，亦然恰当投资者建立需求多元化、A股行情结构化等身分的效果。2025年ETF净流入已超万亿元，如果说建立指数化是势在必行，指数基金布局天然会日趋种种化。

以近期火热的卫星互联网赛谈为例，沪上一家大中型公募市集营销东谈主士对券商中国记者说谈，在这轮卫星互联网行情之前，已有不少基金公司布局了关系产物。“这种细分赛谈资金容量并不算太大。全产物线公募一般都有主动权柄基金重仓中枢场所。但跟着行情握续演绎，基金公司分解过刊行ETF、ETF聚积基金，以及指数增强基金这种‘由主动到被迫’神气，赓续住增量多元资金。”

但采纳“一指多发”策略的主如果头部公募，大多中小公募的指数基金布局相对单一，特地是ETF上的主动性并不彊。前述沪上公募东谈主士示意，从泰西市集来看，指数基金前期或有许多玩家，但最终留住且褂讪占据一定份额的唯一几家公司，如贝莱德、前锋等。这种法例在国内应该也见效。

该东谈主士进一步说，国内ETF算是发展初期，限制还不到10万亿元，但多半公募积极性不高。部分后入局的中小公募（如券商、银行等推进布景公募），心态较为徜徉：从全金融布局角度看，ETF通常被纳入推进举座发展策略，旗下公募迫于压力、久拖不下后免强入局。但在很长本领内，ETF业务或难以给基金公司带来利润孝敬。“倒是个别大公募，跟着ETF上风握续突显，参预会越来越多。他们的指数业务已得回市集和渠谈招供，具有限制和流量上风，且他们的主动权柄以及待业金、年金、专户等业务，也能对ETF酿成强盛反哺。”

排版：刘珺宇

校对：王朝全UEDBET

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